Wskaźnik Information Ratio, zwany też czasem Appraisal Ratio, jest analogiem wskaźnika Sharpe’a, bazującym jednak na tzw. benchmarku – wybranym portfelu, który inwestor chce pobić
, zamiast na stopie zwrotu wolnej od ryzyka. Niech dany będzie okres historyczny, dzielący się na T podokresów historycznych równej długości, o numerach \(1,2,\ldots,T\) . Wskaźnik Information Ratio (jednookresowy) portfela \(\mathbf{x}\) wyznacza się wówczas ze wzoru
\[ IR_{\mathbf{x}}=\frac{\overline{R}_{\mathbf{x}}-\overline{R}_b}{TE_{\mathbf{x}}} \]